Утева Мария Владимировна, студент ПГСХА, uteva_masha@mail.

Статья: Анализ управления оборотным капиталом.

Развитие

механизма

управления

оборотными

средствами

предприятия

является

одним из основных факторов повышения экономической эффективности производства.

Любые предприятия, которые ведут хозяйственную деятельность, должны иметь

оборотные средства (оборотный капитал), которые обеспечивают бесперебойный процесс

производства и реализации продукции.

Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в фонды обращения

и оборотные производственные фонды.

Оборотные

средства

предприятия,

используют

в

процессе

реализации

и

производства продукции, совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят

из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму

фондов

обращения

и

оборотных

производственных

фондов.

Таким

образом,

проходя

последовательно три цикла, оборотные средства подходят в свою настоящую форму.

Управление

оборотным

капиталом

–

совокупность

методов

и

инструментов,

обеспечивающих

адекватное

текущему

этапу

совершенствования

предприятия,

формирование

производственного,

кредитного

и

финансового

циклов

с

приемлемым

уровнем риска потери ликвидности и соответствующему ему уровню рентабельности.

Важным вопросом, является правильная классификация оборотного капитала. Для

этого ученые провели анализ мнений и выявили, что отсутствует классификация по

уровню

риска.

Они

обращают

внимание

на

существующие

четыре

уровня

риска:

минимальный

(денежные

средства);

малый

(дебиторская

з адолженно ст ь,

производственные

запасы);

средний

(незавершенное

производство);

высокий

(сомнительная

дебиторская

задолженность

и

залежалые

запасы).

В

итоге,

авторы

отмечают, что при подъеме экономики возникает необходимость увеличения оборотного

капитала.

Это

приведет

к

потребности

в

ежегодном

пересчете

норматива

оборотных

средств и поиску дополнительных источников финансирования.

По мнению Р. Р. Камалиева наиболее полную характеристику оборотного капитала

дает классификация, которая представлена в таблице 1.

Таблица 1. Классификация оборотного капитала

Классификация

Состав

1

По характеру финансовых источников

- собственные оборотные активы;

- валовые оборотные активы;

- чистые оборотные активы.

По видам

-

текущая

дебиторская

задолженность

денежные активы;

-

з а п а с ы

с ы р ь я ,

м а т е р и а л о в

и

полуфабрикатов;

- запасы готовой продукции;

- прочие оборотные активы.

По

характеру

участия

в

операционном

цикле

-

оборотные

активы,

обслуживающие

производственный цикл;

-

оборотные

активы,

обслуживающие

финансовый цикл.

По периоду функционирования

- постоянная часть оборотных активов;

- переменная часть оборотных активов.

Оборотные

активы

выполняют

непрерывную

циркуляцию

в

процессе

текущей

хозяйственной деятельности предприятия. Их роли в процессе производства и оборота

оборотных средств подразделяются на текущие операционные фонды и фонды оборота.

Иной элемент оборот средств, оборотного капитала непосредственно не участвуют

в процессе производства. Цель состоит в том, чтобы предоставить ресурсы процесса

воспроизводства и обслуживание оборота средств. Средства оборота подключают в себя

денежные средства и готовую продукцию.

Кругооборот фондов предприятий начинается с субсидирования в денежной форме

на приобретение сырья, топлива, материалов и иные средства производства - первая

стадия кругооборота. В итоге, денежные средства принимают вид производственных

запасов, и показывает исход из сферы обращения в сферу производства. Вторая стадия

кругооборота

исходит

в

процессе

производства,

где

рабочие

руки

производственного

потребления

обеспечивает

средства

производства,

создает

новый

продукт,

несущий

отложенную и вновь созданную стоимость. Третий этап заключается в продаже выпуска

произведенной готовой продукции (услуг) и получении денежных средств. На этом этапе,

оборотный капитал вновь переходит из сферы производства в сферу обращения.

Таким

образом,

текущие

активы

аванса

в

виде

денег

для

систематического

формирования и использования производственных фондов, фондов оборота и фондов

оборота

текущих

операционных

фондов

минимально

нужном

количестве,

чтобы

обеспечить выполнение предприятием производственной программы и своевременность

платежей. Так, как текущие активы включают в себя как материальные и денежные

ресурсы,

от

их

организации

и

эффективности

зависит

не

только

от

процесса

материального производства, но и финансовой устойчивости предприятия.

2

Под

текущей

дебиторской

задолженностью

понимается

задолженность

юридических и физических лиц определенных сумм денежных средств и их эквивалентов

на

предприятие,

которое

проходит

в

ходе

нормального

операционного

цикла.

Она

характеризует сумму задолженности в пользу организации, выданные авансы, по оценкам,

работы, за товары, услуги и т.д.

Управление денежных средств или остаток денежных средств и их эквивалентов,

всегда находящиеся в распоряжении предприятия, составляет присущую часть функции

всеобщего

управления

оборотными

активами.

Размер

остатка

денежных

средств,

которыми

предприятие

работает

в

течение

хозяйственной

деятельности,

определяет

уровень его полной платежеспособности (готовности выплатить организации сразу для

всех своих непосредственных финансовых обязательств), влияет на величину капитала,

инвестируемого

в

оборотные

активы,

а

также

характеризует

в

какой-то

степени

его

инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал предприятия краткосрочных

финансовых вложений).

Таким образом, оборотные активы предприятия – это активы, характеризующие

комплекс

имущественных

ценностей

предприятия,

обслуживающих

текущую

промышленную и коммерческую деятельность, размер которых определяется ее размером

и

характером

и

зависит

от

длины

и

специфики

производственного

цикла

и

сбыта,

состояния главных фондов предприятия, его отношений с контрагентами.

Качественный анализ внутренних и внешних факторов, влияющих на стоимость и

состояние оборотных средств, позволяет своевременно открывать скрытые резервы в

процессе управления оборотным капиталом, принимать мерки по их использованию и,

наконец,

к

деталям

в

процессе

бюджетирования

воздействие

каждого

фактора

в

конкретные финансовые показатели.

Оборачиваемость оборотных средств – значимый показатель эффективности их

использования. Признаком оценки эффективности управления средствами служит фактор

времени:

чем

дольше

оборотные

средства,

находящиеся

в

одной

и

той

же

форме

(денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их

использования и наоборот.

Оборачиваемость

оборотных

средств

характеризует

интенсивность

их

использования.

Методика может включать в себя:

1.

Анализ источников формирования капитала, стоимости и их структуры.

Определяется величина источников капитала предприятия; отношение собственных

и

заемных

источников

капитала;

показатели

мультипликатора

капитала.

Изучается

динамика

приведенных

показателей,

исчисляется

стоимость

отдельных

источников

капитала и его общая стоимость.

3

2. Анализ функционирующего капитала, стоимости и его структуры, в разрезе:

• основного капитала.

• оборотного капитала.

Изучаются конкретные формы существования капитала предприятия, определяется

состав материального и нематериального капитала, его состояние и структура, изучаются

показатели динамики путем исчисления соответствующих коэффициентов, производится

оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и

внутренних факторов на его состояние, динамику и структуру.

3. Факторный анализ текущего капитала.

Методика

факторного

анализа

текущего

капитала

заключается

в

определении

влияния внешних и внутренних факторов на величину текущего капитала предприятия.

Определяется

адекватность

величины

текущего

капитала

источникам

образования

капитала предприятия и реальному его размещению в активах.

Проводится

анализ

соответствия

активной

формы

существования

капитала

источникам его образования по суммам и срокам.

4. Анализ эффективности использования капитала

Проводится путем определения итогов, полученных от использования капитала

предприятия,

изучаются

показатели

эффективности

и

рентабельности,

отражающие

соотношения полученных финансовых, нефинансовых итогов и используемого в этих

целях предпринимательского капитала. Также изучается влияние итогов деятельности

предприятия на показатели его деловой активности, платежеспособности, ликвидности,

финансовой устойчивости и возможности дальнейшего развития.

Операционный

цикл

представляет

собой

период

целого

оборота

всей

суммы

оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

1.

Период

обращения

запасов

(длина

оборота

запасов

товарно-материальных

ценностей, производственный цикл) – это средний период времени превращения сырья в

готовые товары, а затем их продажи.

2. Период оборота (погашения) дебиторской задолженности – это средний период

времени для превращения дебиторской задолженности в наличность, получение денег от

продажи.

3. Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности – это средний период

времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия

может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.

4. Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет все три

первых периода и, следовательно, равняется периоду времени от фактических денежных

затрат

организации

на

производственные

ресурсы

(сырье,

труд)

и

до

поступления

денежных средств от продажи готового товара (со дня оплаты труда и/или сырья и до

получения

дебиторской

задолженности).

Т.е.,

период

обращения

наличности

равен

периоду, в течение которого организация имеет средства, вложенные в оборотный капитал.

4

Итак,

для

оснащения

платежеспособности,

рентабельности

и

других

целевых

результатов

финансовой

деятельности

предприятия

нужно

модернизировать

процесс

управления

оборотным

капиталом.

Использование

методов

управления

оборотным

капиталом

в

системе

управления

финансами

занимают

важное

место

среди

мерок,

направленных

на

улучшение

работы

предприятия

и

укреплении

его

финансовой

дисциплины.

Список литературы.

1.

Малявкина Л. И., Карпычева. Оборотные средства: теоретические основы

исследования // Вестник ОрелГИЕЭТ. — 2013. — № 3. — С. 110–117.

2.

Веретенникова

О.

В.,

Лаенко

О.

А.

Сущность

оборотного

капитала

предприятия и его классификация // Вестник Омского университета. — 2012. — № 2. — С.

178–183.

3.

Камалиев Р. Р. Экономическая сущность оборотного капитала и его роль в

деятельности промышленных предприятий // Вестник Волгоградского института бизнеса.

— 2014. — № 4. — С. 96–101.

4.

Зотов В. П., Жидкова Е. А. Определение сущности оборотного капитала в

современной экономике // Техника и техногогия пищевых производств. — 2014. — № 2. —

С. 135–139.

5.

Прохорова

О.

В.

Совершенствование

механизма

управления

оборотным

капиталом предприятия // Вестник Северо-Кавказского гуманитарного института. — 2016.

— № 1. — С. 155–158.

5